事件： 
    2012 年上半年公司实现营业收入5.80 亿元，同比下降10.71%；实现利润总额1.94 亿元，同比下降16.98%； 实现归属于上市公司股东的净利润1.65 亿元，同比下降19.41%；对应2012 年上半年eps 为0.26 元。公司业绩符合之前的预期。 
 评论： 
    积极因素： 
    市占率提升及新客户开发使得公司上半年挖掘机油缸销售好于行业整体水平。公司上半年累计销售挖掘机油缸96248条，比上年同期减少16.67%；销售收入4.43亿元，比上年同期下降16.35%。2012年上半年国内挖掘机销量同比下降37.56%，公司挖掘机油缸销售明显好于行业整体水平，市场占有率也进一步提升至30%。公司上半年挖掘机油缸好于行业整体水平的原因主要有两点：一、公司下游主要客户市场表现好于行业整体水平。其中公司第一大客户三一重工挖掘机销量比上年同期下滑16%，第二大客户柳工同比下滑30%，均好于行业平均水平。此外，由于公司在国产品牌挖掘机配套市场中的占有率最高，今年国产品牌市占率提升也使得公司从中获益。二、公司新客户开发减轻了行业的整体下行压力，公司今年新进入卡特彼勒、神钢、久保田、洋马、加藤等外资品牌的供应商体系，并开始对卡特彼勒和神钢批量供货。 
    特种油缸小幅增长缓解挖掘机油缸下滑压力。公司特种油缸销售数量下降但销售收入仍保持增长。公司上半年销售特种油缸 16067条，比上年同期减少16.02%；销售收入1.31亿元，比上年同期增加13.90%。今年公司在特种油缸领域进一步拓展，下游应用领域包括了造船海工、盾构、矿山设备、新能源等。公司上半年已交付日立盾构特种油缸约2100万元，与哈威在太阳能油缸领域也有合作。此外，根据公司与卡特彼勒协议，公司未来将为卡特彼勒供应矿车油缸。随着公司与众多国际知名重型设备制造商合作关系的加强，公司特种油缸业务有望持续增长，成为公司业绩重要的增长点
    海外销售增长明显。公司上半年出口4864.28万元，比上年同期大幅增加395.06%。在国内需求下滑的环境下，公司积极开拓海外市场。
    公司已进入卡特彼勒全球供应商体系，预计每年将向卡特彼勒日本工厂供应1万支左右小型挖掘机油缸。此外，随着公司与国际重型设备制造商合作的深化，特种油缸出口收入也将继续增长。