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>> 华泰证券-恒立油缸(601100)产业资本增持凸显公司长期投资价值-120713
上传日期:   2012/7/16 大小:   580KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   李进,徐才华
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    公告:公司控股股东恒屹实业一致行动人兼公司实际控制人钱佩新女士增持了公司股份195811股,占本公司已发行总股0.03%。钱佩新女士拟自本次增持之日的未来 6 个月内,从二级市场继续择机增持本公司股份,累计增持比例不超过本公司已发行股份总数的2%(含本次已增持部分)。
    产业资本增持凸显公司长期投资价值。公司质地优良,成功打破挖掘机高端油缸被外资垄断的格局,与  KYB、小松、东洋电机并驾齐驱,成为国内四大挖掘机专用油缸供应商之一,是唯一一家国内自主品牌。国内客户涵盖主要挖掘机生产企业,包括三一、柳工、徐工、玉柴、中联重科等,并成功进入卡特彼勒、神钢等外资挖掘机制造企业的供应体系,成长的空间已经打开。预计2012年为外资配套4-5万只挖掘机油缸,2013年有望达到8-9万只。
    受行业拖累,业绩低于预期。2012 年 1-6 月份挖掘机销量同比下降 37%,预计全年销量同比下降 20%。挖掘机行业销量低于预期拖累公司挖掘机油缸需求,使得公司业绩低于预期。
    市场份额预计继续提升。2012 年 1-6 月份国产挖掘机销量市场份额为 45.8%,较 2011 年同期提高 9.5 个百分点。公司主要客户于三一、中联等市场份额提升较快,公司受益明显。受益于国产挖掘机市场份额的提升,预计公司市场份额将会继续增长。 
 
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