事件：公司向控股子公司提供委托贷款，并担保其申请银行授信 
    上海钢联公告称：公司控股子公司上海钢银拟向银行申请1.5 亿元综合授信，公司为其提供连带责任保证担保， 担保事项已经公司第二届董事会第十三次会议审议通过，本议案尚需提交股东大会审议。与此同时，公司与浙商银行上海普陀支行签署委托贷款借款合同，委托浙商普陀行发放委托贷款合计人民币2000 万元给上海钢银，期限为1 年，委托贷款年利率为6%。委托贷款资金为公司自有资金，本议案无需提交股东大会审议。 评论：代购业务放量 向下整合更进一步 
    现货网上交易业务正式放量。在我们前期的深度报告中指出，公司钢铁代购业务（现货网上交易）本质"醉翁之意不在酒"，公司最终目的在于整合钢铁贸易的整个流通环节，提高流通效率、降低钢贸商成本，而目前初期阶段难以将融资、代购、仓储物流所有环节整合于交易平台，因此从最初的代购业务开始做起，主要是考虑到代购业务的需求非常旺盛，尤其在目前钢市低迷、银行紧缩贸易商贷款时期，钢贸商对公司的代购业务需求更加强烈。年初以来，公司代购业务一直是运用自有资金1.5 亿左右，加上公告的1.5 亿信贷和2000 万委托贷款，钢联目前的代购业务资金达到3.2 亿元。钢铁代购业务需求旺盛，关键在于现货所有权的控制，我们认为公司的代购业务资金规模于年底将达到5 亿左右，现货网上交易业务正式放量。 代购收入意义不大，关键看资金占用时间。公司的代购业务收入确定方式是按照周转次数乘以周转资金来计算， 这样将会大大提升公司的营业收入，如去年四季度实现代购业务收入1.5 亿，单季度收入就占到去年全年收入的42.9%，我们预计今年上半年实现代购业务收入4 亿左右，代购业务对公司整体收入的增长非常明显，但由于公司要求客户必须让出钢铁所有权，且缴纳定金20%，导致代购业务只是收取12%的年化利息收入。因此代购业务对公司的净利润贡献关键看周转资金在客户中占用的时间，而不是周转次数。 仓储物流服务关键看信用体系的建设 公司代购业务的利润率甚至不如银行存款利息高，但公司基于交易平台的庞大成交量是后期整合融资、仓储物流等服务的关键基础。目前现行的钢铁仓储物流和融资成本高的本质问题在于信用体系的缺失，银行只质押钢贸商的取货单，没有实际货权，因此钢贸商从银行融资的高成本实际上是包含了违约后的仓储物流成本，公司的交易平台最终要解决掉恰是通过引入信用机制、降低仓储物流成本进而降低融资成本的问题。公司目前已经成立了物流部门(整合物流服务，不做实际物流)，接下来的工作重点在于引入第三方信用机制，拥有货权的同时将信用机制与银行信用对接，从而实现低成本的融资服务。通过一系列的整合服务，为钢贸商降低融资、仓储物流成本。我们认为公司这种创新的服务模式在钢市低迷、钢贸商集体过冬的现阶段具有非常积极的意义。