营业税改征增值税试点将扩至北京广州等 10省市 
    国务院常务会议决定，自2012年8 月1 日起至年底，将交通运输业和部分现代服务业作为营业税改征增值税试点范围，由上海市分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、广东和厦门、深圳 10个省(直辖市、计划单列市)。明年继续扩大试点地区，并选择部分行业在全国范围试点。
    上海税改试点效果良好。从今年 1月1日起，国务院决定在上海交通运输业和部分现代服务业等开展营业税改增值税试点。截至今年 3月底，上海共有12.9 万户企业经审核确定纳入“营改增”改革试点范围，减税效果良好。
    增值税改革扩围正式启动，开启税控业务增长空间 
    根据上海的试点经验，新增加的十个城市将为公司税控业务带来一定的增量。上海试点时，除交通运输业外，其它行业都采用了公司的防伪税控系统，在上海已经试点的 2万多户中，公司份额约占三分之二，预计公司这一有利地位还将延伸到其他试点省市。我们预计本次试点结束后，即可进行全国性推广， 由于服务类企业更新率更快，营业税改增值税将大大扩充公司税控产品的市场容量和更新速度。
    另一方面，由于公司增值税防伪系统的基数较高，本次试点带来的增量对公司今年的业绩影响不大，但对公司未来业绩有长期促进作用。
    盈利预测与投资建议 
    我们预测公司 2012-2014年EPS 分别为1.15元、1.26 元、1.36元，对应2012-2014 年动态市盈率14、13、12倍，目前仍有明显的估值优势。考虑到公司增长的确定性较高，我们按照公司 2012年 20 倍PE给予 12个月23元目标价，维持“买入“评级。