投资要点：
     2季度增长好于1 季度。公司中期实现营收17.15亿元，同比增长17%；营业利润7228 万元，同比增长9%；净利润1.35 亿元，同比增长10%，对应EPS 为0.14 元；扣非净利润1.20 亿元，同比增长15%，其中2 季度营收增长25%，扣非净利润增长22%，相比一季度的增长3%与下降12%均显著提升。  技术服务与培训增长最快，NC 业务占比提升。公司技术服务及培训增长最快，增速为28%，占比继续提升到了42%；软件销售业务收入增长10%。其中NC 收入增长14%，占到软件业务的40%，反映公司资源向高端业务集中趋势。U8/U9 业务收入下降8%，与宏观经济景气影响有关，同时也与U8 转向分销有关。畅捷通同比增长16%， 反映公司在渠道伙伴开拓方面进展顺利。  费用增速大为放缓，利润率大致持平。公司整体毛利率同比上升0.6 个点至88%，净利率则维持在8%。销售与管理费用分别增长20% 与14%，相比2011 年30%以上的费用增速大为放缓，且管理费用中还包含了1997 万元的期权成本（去年同期626 万）。在目前50 亿规模业务体量下，公司将更关注精细化管理带来的效益改善。  公司业务发展优于行业平均，但仍已感受到宏观经济对企业尤其是中型企业IT 支出影响。基于此，我们略下调盈利预期。预计2012-2014 年销售收入分别为51.16 亿元、61.97 亿元、74.38 亿元；净利润分别为6.93 亿元、9.05 亿元、11.73 亿元；对应EPS 分别为0.71 元、0.92 元、1.20 元。