事 项
    国务院总理温家宝25 日主持召开国务院常务会议，决定扩大营业税改征增值税试点范围，研究部署进一步实施促进中部地区崛起战略，加强和改进最低生活保障工作。会议决定，自2012 年8 月1 日起至年底，将交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点范围，由上海市分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、广东和厦门、深圳10 个省(直辖市、计划单列市)。明年继续扩大试点地区，并选择部分行业在全国范围试点。
    主要观点
    1. 增值税改革意义重大：减少企业税收负担，助力国家经济增长方式转变2. 增值税改革带来的新增市场空间。
    未来收入增长靠种类和量的变化等关键因素决定：税制改革中更多的税种参与到营改增；降标效应使得税制改革中更多增值税小规模纳税人成为一般纳税人；对原有一般纳税人的标准进一步降低；已使用防伪税控器具的更换。公司在成本的控制方面尽可能迁移，使得成本最后更加低。
    3. 未来降标的机率加大。
    一方面，降标带来增值税企业用户数增多，符合国家减轻税负的大的思路方向。
    另一方面，信息化设备的应用带来标准核定工作难度的降低。随着税控系统的联网和电子眼等信息化手段的应用，将很好的提高工作效率，为降标工作带来良好的后续服务
    4. 增值税改革中，行业垄断局面不会轻易改变
    综合上述因素,预计2012-2014 年公司业务收入将分别接近140、170 亿元和210亿元,每股收益分别为1.32 元、1.60 元、2.元，对应市盈率分别为12、10 和8倍，继续给予“强烈推荐”投资评级。
    风险提示
    公司战略执行不到位、业绩动机不强烈，公司在非防伪税控业务的增长速度不达预期。