>> 湘财证券-天地科技(600582)公告点评:煤炭生产推动公司业绩稳健发展-120720
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2012/7/24 |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
仇华 |
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公司是我国煤炭机械领域重要上市公司之一,研发实力雄厚。 公司是由中国煤炭科工集团有限公司旗下煤炭研究院改制而来,公司依然保留了研究所的发展思路,公司高管大都来源于研究所原先人马。公司总体表现为:生产能力不足,生产管理也存在一定不足,但在煤炭技术领域研发实力较强。而公司持有的煤矿资源,在为公司提供设备实验基地的同时,也为公司业绩稳定提供支持。 公司上半年毛利率略有下滑,而煤炭生产是公司业绩稳定增长的重要来源。 公司上半年各项业务都有一定幅度的增长,但毛利率整体略有下滑,是导致公司净利润增长幅度低于营业收入增幅的主要原因。具体而言,除煤炭物流相应毛利率增加了0.67个百分点外,机械产品、煤炭销售、工程项目和技术项目相应毛利率都有所下滑。 不过,虽然煤炭生产毛利率下滑4.92个百分点,但依然高达62.77%,且相应收入上半年同比增长了49.37%,达9.9亿元,占公司总收入的比例由2011年的12.7%上升到15.4%,是公司上半年业绩继续稳定增长的重要来源。 从地区来看,东北地区东北相应收入14.52亿元,同比增长79.73%,远高于其他地区25%左右的增长幅度。
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