上月3G上客回升的中国联通(00762)，股价今早显著受捧，现急涨6.39%至10.66港元，暂成交2338万股。国浩资本重申交易性买入，短期目标价为12.46元，相当于4.6倍的EV/EBITDA，比市价溢价17%。
      国浩资本认为，联通实际按月增长应为高单位数(据报于5月份售出约30万张预付卡，但并非所有客户于5月份启动预付卡)而这项数据大致符合预期。认为低价(约1000元人民币)的智能手机将于短期内刺激3G净上客量，从而带动收入增长及营运杠杆。
      国浩资本维持目前股价已经反映众多负面信息如年初至今相对疲弱的净上客量数据。联通现价以0.94倍历史市账率交投，较2008年4季度的平均水平低17%，亦处于2004至2005年历史市账率的底部区域。下行风险有限。
      国浩资本亦建议投资者从中国移动(00941)换马至联通，因前者的回报偏低。