事件：  八一钢铁公布2012年上半年业绩预告，公司实现营业总收入141.4亿元，同比增长0.83%，净利润1.9亿元，同比下降51%，基本每股收益0.25元，同比下降0.26元，二季度单季基本每股收益0.23元，符合市场预期。   
  事件点评：  新疆旺季二季度盈利明显恢复。公司一季度EPS仅为0.02元，二季度单季EPS为0.23元。虽然上半年业绩同比下滑51%，但二季度由于新疆地区进入钢材消费旺季，公司二季度单季业绩同比仅下滑0.06元。  疆内区域优势仍旧明显。 虽然从我们调研中了解，受去年疆内钢价高溢价影响，不少贸易商进入新疆市场导致当地供给有所增加，但由于当地基础设施、人工和原料的配套问题疆内产能的扩张会低于规划水平,总体供需关系仍旧好于疆外市场。二季度新疆地区与上海地区螺纹钢价差始终保持在400-500元/吨之间，而在一季度新疆需求启动之前价差曾下跌到过130元/吨。 三季度业绩仍需谨慎。虽然我们对新疆地区供需关系保持乐观，但八一为了防止疆外钢材大量涌入新疆，被迫调节出厂价格与疆外价差始终保持在一定水平，例如与兰州地区价差保持在200元左右。3月初随旺季开始，到4月初八钢累计上调出厂价300元达到4820元，也是二季度业绩能够大幅反弹主要因素。但5月中旬随着国内钢价回调，八钢出厂价也回调至4590元。从目前行业基本面看，三季度并不具备钢价大幅反弹的基础，公司三季度业绩仍需谨慎。