结论与建议：
    公司2011 年第一季度实现归属上市公司净利润1688 万元，同比下降90%，QoQ 扭亏（去年第四季度公司亏损7100 万元），对应EPS 为0.02 元。
    鉴于公司一季度钢材产量低于预期，调降2012/2013 年的业绩。预计公司2012、2013 年可分别实现净利润2.93 亿元（YOY-39%，下修19%）、3.43亿元（YOY+17%，下修12%），EPS 分别为0.38 元、0.45 元。对应P/E 为22倍和18 倍，P/B 为1.6 倍。钢铁全行业面临不利的局势，公司是新疆区域性龙头钢企，成长性和业绩弹性在钢铁上市公司内处在上游,且股价调整较为充分，维持持有评级。