>> 信达国际-长城汽车-2333.HK-建议趁低吸纳-120716
| 上传日期: |
2012/7/16 |
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作者: |
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基本面:受惠皮卡车及SUV 车的销量,分别增长了34%和23% 带动,集团今年首季度营业总收入87.3 亿元人民币,按年增长25.6%;营业利润增27.4%至13.3 亿元。录得纯利10.94 亿元, 增长24.9%,毛利率虽有所下降,但整体成绩而言,仍较其他本港上市车企优胜。 催化剂:中央拟出台新一轮刺激汽车产业发展的政策,包括以旧换新和汽车下乡等,此外,在研究汽车下乡政策时,还会把重点放在小排量汽车,对农民购车给予车价10%或最高每辆补贴5,000 元人民币。由于长城的轿车亦属于低排放量汽车,亦将会受惠于以旧换新。随着于去年10 月推出市面的SUV 哈弗H6 的产量逐步增加,加上另一SUV 哈弗M4 亦即将出台,可望带动集团次季以至下半年业绩继续做好。 估值:市场预计公司未来三年每股盈利复合增长约19%,现价预测市盈率约8.8 倍,较近3 年平均9.8 倍的估值折让11%。 考虑到公司在轿车市场不断推出新车型、SUV 有较大发展空间及皮卡领域的龙头地位,公司前景仍可看俏。 技术走势:股价近日于100 天争持,惟续守去年10 月至今的长期升轨底部之上,现时14 日RSI 由低位回升,加上MACD 「熊差」现收窄迹象,短期有机会出现反弹,因此建议趁低吸纳。
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