兴发集团(600141.SS/人民币22.23, 买入)今日公告，根据湖北省宜昌市公共资源交易中心出具的《资格确认结果通知》，其已取得了磷化有限公司企业国有股权唯一受让人资格。经双方协商一致，6 月11 日公司与宜昌兴发签订了《湖北宜昌磷化工业集团有限公司100%股权转让合同》，以挂牌底价33,198万元受让宜昌兴发所持磷化有限公司全部股权。磷化有限公司目前拥有店子坪和树崆坪两个磷矿采矿权，可利用磷矿资源储量（Ph13）为6,026.02 万吨。其中店子坪评估可采储量2,017.78 万吨，生产规模为125 万吨/年；树崆坪的评估可采储量2,197.65 万吨，生产规模为80 万吨/年。
    兴发集团目前拥有磷矿石储量1.6 亿吨（不包括探矿权），年开采量295 万吨，本次受让磷化有限公司股权后，公司的磷矿石资源储量达到2.2 亿吨，年开采量将共计达到600 万吨，增强了公司磷矿石资源上的优势。同时，通过这次转让，公司解决了与控股股东宜昌兴发存在的潜在同业竞争问题。目前树空坪由于公路、水电等公用设施比较齐全，我们预计这部分磷矿将在2013 年投产，2014 年将完全达产，店子坪有望在2014 年开始贡献利润。这样，2012-2015 年间公司的磷矿石产销量有望保持持续增长，其业绩提升的确定性进一步增强。
    按照我们测算，2012-2013 年其每股盈利分别为0.94 元和1.34 元，预计增发完成后每股收益将摊薄19%，即0.79 元和1.13 元，目前股价分别相当于摊薄后2012 年28 倍和2013 年19.6 倍，考虑磷矿石资源稀缺性、行业整合以及下游磷肥需求稳中有升，我们预计磷矿石价格将处于稳中上升阶段，估值较低，我们仍然看好公司中长期发展。我们维持其买入评级。