双汇发展(000895.SZ/人民币 60.03, 未有评级)5月份屠宰情况与 2012年前几个月基本持平，预计屠宰量约 100 万头，头均利润约 40-45 元。受益于产品结构调整和猪肉价格持续下降，肉制品吨利润回升。公司重组方案已获批，目前正在进行交接工作。2012年按照重组后的整体我们预计每股收益 2.9元，目前股价相当于 21倍市盈率。