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>> 招商证券-星网锐捷(002396)企业网、云终端两架马车迎战下一代网络-120604
上传日期:   2012/6/5 大小:   317KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   审慎推荐-A(首次) 作者:   张良勇
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事件: 
    近期,我们对公司进行了调研,与公司高管就公司的经营情况和未来发展规划进行了深入交流,具体要点总结如下: 
    评论: 
    一、公司定位于企业网、云计算服务提供商 
    公司是国内企业级网络、云计算终端、通讯终端、视讯应用产品的主流提供商,具有突出的软、硬结合,及增值业务的综合提供能力。公司的主要产品线包括企业及网络设备(路由器、交换机、软件、WLAN 设备等)、云计算终端(瘦客户机)和通讯产品(ADSL Modem、无线通、家庭网关等)等,此外,公司还提供固网支付终端(ePOS)、联网信息发布系统(DMB)、KTV新兴娱乐平台系统及机顶盒等。 
    公司的收入主要来自企业及网络设备和云计算终端产品的销售,去年占收比分别为 44.5%、20.5%。通讯产品下降明显,主要因为去年下半年无线通业务关停,且 ADSL Modem 销售同比下降导致。 
 
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