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>> 国金证券-海信电器(600060)管理层对于公司盈利的持续增长有信心-120531
上传日期:   2012/6/4 大小:   283KB
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评级:   增持 作者:   王晓莹
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    管理层对于利润持续增长有信心,今年重点看下半年:公司多年来一直秉承以技术为核心的稳健发展,不盲目追求规模,1Q 在收入增长1.27%下净利润增长20.5%;4、5 月份行业价格战依然激烈,但公司在控制了价格竞争的情况下依然保持了市场份额小幅提升,而竞争对手已有因价格战而无法盈利的情况;公司已为十一新品做好规划(4K*2K 超高清+6mm 窄边框能够使画质接近OLED 电视;智能电视产品群也将更完整,目标是2/3 的终端展示都是智能电视),对新品对平均尺寸、平均单价和毛利的提升充满信心。出口上今年一直保持高速增长,收入占比有信心从去年的21%提升到30%。管理层对公司未来盈利的持续增长有信心。
    智能电视思路清晰,应用上近期已有多项动作:海信的观点是智能电视要给消费者带来简单易用的感觉;而且智能电视不是一款产品,而是一个完整的系统解决方案。在应用上公司近期已有多项动作:与一家在安卓系统深度开发上很有经验的加拿大公司合作,启动奖金额1000 万元的智能电视应用大赛,等等。全球目前对通过智能电视运营的盈利模式都还没有找到,国内外都处在同一起跑线上,这也是海信拓展全球市场的机会。
    节能补贴受益面大:公司目前除了家电下乡的产品之外,其他的产品都是能效指数1.7 和1.9 的,都能享受到补贴,后面还会加大1.9 的比例。公司已经申请了186 个型号的节能补贴产品,正是为了保证能够享受补贴的产品面足够广。
    
 
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