事件：5月29 日贵州茅台召开股东大会，期间管理层和投资者进行了交流。 
    估值与投资建议： 上调盈利预测， 预计 12-14年 EPS 分别为13.590元、 19.262元和 24.681 元，增长 61.0%、41.7%和 28.1%。6 个月高点目标价 299 元，目标市值3104亿元，对应于12PE22倍，13PE15.5倍。考虑到省政府的推动力、强大的品牌力、自营店的不断新建以及巨大的预收款项，12-14 年的高增长依然可以期待，建议买入。 
    关键假设点：12-14 年茅台酒吨酒价格分别上涨 24%、18%和12%，12-14年新增茅台酒销量 1600 吨、1600 吨和 1600 吨，新增量的 70%、70%和 50%投入自营店。营业税金率为11.85%、12.20%和 12.60%。