>> 湘财证券-洋河股份(002304)品牌、制度和文化构建洋河持续高增长-120518
| 上传日期: |
2012/5/21 |
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来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
赵军 |
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事件: 近日,我们参加了公司的年度股东大会和投资者交流会,现向投资者总结汇报如下: 投资要点: 洋河持续七年的高增长可以概括为:品质品牌是复兴基础、制度设计是动力之源、文化创建是精神之源。 品质和品牌是持续高增长的基础。 洋河持续高增长的直接原因是其营销手段的创新和强大的执行力,但品质和品牌的基础作用不容忽视,只是公司之前对品质和品牌强调不多。 洋河作为八大名酒无疑已经说明了其品质的卓越,尽管社会上对其品质有杂声,但名酒身份足以平息各种质疑。因为79、84、89年三次的名酒评选中洋河无疑是凭借质量而非营销上榜的。只是后期的洋河因经营落后而输给了营销见长的鲁酒、川酒,新崛起的洋河蓝色经典营销上的持续创新让人们可能忽略了五粮液、水井坊和国窖1573均是营销起家的。分析师无法背书洋河的品质,但从洋河历史上三次位列名酒之列,我们相信品质和品牌是洋河复兴的基础所在。 洋河位于中国白酒黄金酿酒带。无论是洋河还是双沟都处于苏北宿迁,宿迁的地理环境是三河两湖,京杭大运河、古黄河还有淮河,都穿过那里,水资源很丰富。宿迁位于东经118.3度到北纬33.9度,处于亚热带和温带的交汇地,全年平均气温为14-16度,属于湿润半湿润的地区,温度和湿度是适合酿酒的地方,中国的酿酒带主要是长江流域和淮河流域,这是由区域的自然环境所决定的,因为酿酒看起来比较简单,背后则是复杂的微生物群,微生物是在特定环境下生长发育,南方热,微生物生长快但也会生长出杂菌,北方温度低,每年的微生物不能延续,所以长江淮河流域酿酒比较好。 洋河双沟历史悠久。洋河大曲相传起源于隋唐,隆盛于明清,清朝雍正年间就行销江淮一带,素有“福泉酒海清香美,味占江淮第一家”的美誉,民间称赞洋河酒有一副对联“酒气冲天,飞鸟闻香化凤;糟糠落地,游鱼得味成龙”的美誉。洋河的历史可以追溯到1300多年,双沟地区的历史某种程度上讲更加悠久,双沟的下草湾地区已被人为是自然酒起源的地方。公司宣传的比较少,所以公众不是很了解。 一杯醇美的好酒。洋河酒品质上是“甜绵软净香”在浓香型白酒中独树一帜,79、84、89年三次位列名酒之列,1990年7月, 在轻工总会举办的五年一次全国浓香型白酒分级评比中洋河大曲以93.5分的最高分当选为标杆酒。现在正在执行的国家标准就是洋河五粮液和泸州老窖共同起草的。双沟酒的发展历史不仅是国家名酒,而且在1955年新中国成立后第一届酿酒工业会议上,双沟酒被评为甲等佳酒第一名。 两大名酒称号和五枚驰名商标。洋河整个企业拥有两只中国名酒,洋河和双沟,五枚驰名商标,包括洋河、双沟、蓝色经典、珍宝坊和梦之蓝。其中蓝色经典是中国白酒历史上最年轻的驰名商标,蓝色经典从注册认定到被认定为驰名商标仅仅花了三年时间,是中国白酒历史上最快的驰名商标。 洋河股份的股权结构有三个三分之一。国有股占三分之一(34.05%),管理团队占了三分之一不到,社会流通股占了三分之一。 管理团队占了三分之一就有动力。因为中层以上管理团队持有30%左右的股权,觉得企业的发展才是自己最大的根本利益。 国有股占三分之一就带来了压力。高管人员财富已经很大,可能不再有持续的动力。持有三分之一国有股的政府会提出新要求,持续发展不仅是股东的事情、企业的事情,某种程度上讲更是地方政府的事情。 三个三分之一的产权设计还为企业带来能力。三个三分之一的产权设计为企业带来好的经营机制,不仅会留得住优秀的人才还会吸引优秀的人才。 有动力、有压力和有能力,三力合一确保可持续发展是能够实现的,因为制度的设计已经带来基础。 文化创建是精神之源。 洋河认为企业的发展短期靠业务(即营销跟进),中期靠机制(即团队和人才的问题),长期发展靠文化,所以公司将文化提高到一个非常高的高度来看待。 企业文化建设内容包括三个方面,一是核心文化,即“狮羊文化”,“三创三先”和“三领三报”。“三创”即“创新、创优、创一流”;“三先”即“争先、领先、再率先”。“三领”是“领先、领头、领一行”,“三报”是“报国、报民、报一方”。二是导向文化。把经营导向、战略导向和用人导向变成企业的文化。三是品牌文化。品牌文化内涵比较丰富,包括品质文化、历史传说、经典思想、工业旅游等。 未来,公司可能会强调责任文化和担当文化,来进一步提升品牌。
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