报告摘要：
    公司签署了《股权购买协议》，以300 万美元购买BOBOKO 公司222 股普通股，占BOBOKO 公司已发行的全部股本的74% 。BOBOK 公司拥有南非的Mokopane（铁矿）及Phalaborwa（铜矿）两个探矿权。公司取得探矿权后，将进行勘探工作，并争取在明年取得采矿权证。
    铁矿的踏勘及地面露头样品的化验结果较好，前两处出露点铁品位检验结果大于64%；铜矿没有进行过详细勘探，但从临近的帕拉博鲁瓦铜矿和马兰达矿的矿石构成来看，铜矿可能也是具有开采价值的:自1956年以来，帕拉博鲁瓦铜矿已经开始运营，至1993年生产的铜金属总额约300 万吨，每日铜矿石周转量约为30000 吨；马兰达矿最初的储备计算为50 万吨铜（3％）和锌（20％），但随后储备量由于持续的勘探计划升级数次。
    公司未来要经历矿山勘探，办理采矿权证，解决土地所有权问题，审批，矿山建设等漫长的历程，因此我们预计该矿近2-3年内无法贡献效益。
    收购南非矿山深化了公司的资源战略，考虑到股权激励的行权条件，未来公司仍将依靠大股东的平台优势，继续向上游拓展。
    预测公司2012-2014年的EPS为0.43、0.58、0.65元，对应PE为10、8、7倍。维持公司“买入-B”的投资评级，2012年公司处于盈利周期底部，但2013-2015年都有望保持较快的增速，给予2012年15倍PE，目标价6.45元。
    风险提示：矿山开发有较高的不确定性