l 我们于近期调研了威孚高科，根据公司的基本面情况做出了多项判断。 
    l 【业绩判断】 2012年1季度业绩-15%，由于整体中重卡行业增速情况很差，预计公司上半年业绩可能-20%，2Q11是去年的高点，今年2季度的压力很大。预计公司大部分子公司与合营公司业绩下滑，威孚金宁业绩可能有所上升，从目前的经济形势以及重卡行业的情况，我们判断2012年公司业绩下滑5%的可能性较大。 
    l 【前景看点】 威孚的前景在于国四的实行后对公司产品的需求大幅提升。最主要的受益子公司是威孚力达，其产品SCR受益程度最大。受益合营公司是博世汽柴（RBCD），其产品高压共轨在国内的市场份额预计80~90%。 
    l 【盈利预测】我们预计2012~2014年公司业绩增长-5%、50%、50%，ESP1.67、2.5、3.75元，目标价40元，谨慎增持。