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>> 中投证券-海能达(002583)数字集群市场有效拓展,外部收购整合顺利-120508
上传日期:   2012/5/9 大小:   551KB
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评级:   推荐 作者:   张镭
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     数字集群产品拓展顺利,产品+客户群双线奏凯。公司2011 年数字产品实现销售收入3.9 亿元,同比增长2 倍,扣除OEM 业务后在销售收入中占比达35%。客户群方面,公司海外实现了对公共安全及公用事业市场的突破,在欧洲及南美等国司法交运部门获得TETRA、DMR 新订单;国内市场成功进入能源林业等市场,PDT 实验局已获规模部署, 并在若干省份获得订单。产品线方面,公司着力调整设计团队及设计思路,重点打造DMR 系统解决方案能力,2012 年将进入收获期。公司目前已经成为全球范围内能与MOTO、EADS 等相并列少数几家能提供全系列产品能力的公司,预计总订单储备超过20 亿元。  DMR 产品将成2012 年数字集群产品线主要卖点。DMR 与PDT 之间具有高度相似性,有助于公司发挥自己的核心技术能力。DMR 产品主要适用于工商业,2011 年在公司数字产品收入中占比约达33%,同比增长3 倍以上,预计2012 年随着产品线架构调整的完成,将继续保持快速增长势头。  收购德国PMR 公司整合顺利,2012 将顺利实现生产线转移。公司将PMR 公司定位为欧洲销售中心及研发中心,PMR 在TETRA 技术研发能力方面可跻身全球前列,并购后原核心研发人员全部留守。2012 年公司侧重将TETRA 系统产品线转移至国内,以解决PMR 长期以来生产成本过高问题。目前生产线转移稳步进行,预计2012 年二季度将全部完成。  
 
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