投资要点
    事件：
    公司发布 2012 年一季度报告，报告期内，公司实现营业总收入200.88 亿元，同比增长16.29%，实现归属于上市公司股东净利润11.74 亿元，同比增长25.56%，合EPS0.39 元。
    点评：
     收入稳健增长，凸显龙头企业竞争力
    家用空调的内销和出口销量同比增速在 2011 年上半年快速增长后，从2011年下半年开始，增速逐渐放缓，2012 年一季度行业依旧不景气。
    根据第三方机构产业在线的统计数据显示，2012 年一季度家用空调行业销量同比下降5.4%(其中内销同比下降3.4%，出口同比下降6.8%) (见表1)。
    格力电器基于其行业龙头地位所具有的品牌、渠道、技术等方面的综合优势，获得了高于行业平均的销量增速，市占率进一步上升。产业在线的数据显示，2012 年一季度格力电器家用空调销量同比增长3.0%(其中，内销量同比增长15.3%，出口销量同比下降9.5%)(见表1)。
    格力电器一季度收入增长 16.29%，基本符合预期，除上述销量影响因素外，也与空调行业均价的提升有关。在行业增速缓慢的情况下，龙头企业所具备的市场竞争力以及产品控价能力得以充分体现。