公司4月25日公布2012年一季报。Q1收入4146万元，同比增长24%，归属于母公司净利润1354万元，同比增长21%，每股收益0.1元。由于前期公司已披露业绩指引（净利润同比增长10-25%），业绩增速符合预期。
    点评：
    Q1为运营淡季，业绩占比全年较小。由于网游市场的季节性，大部分游戏大作均是下半年推出，造成公司业绩也有前低后高的特性，从历史上看，2010、2011年公司Q1收入分别占全年的18%和19%，净利润分别占全年的12%和18%。这一趋势今年仍有望延续，故公司今年业绩情况仍然是主要看Q3、Q4两个季度。
    收入增速依旧稳健。公司2011年收入同比增长23%，2012年Q1收入增速延续了这一趋势，公司在没有对盈利有明显贡献的新业务上线的情况下，取得20-30%的增长属于健康范畴。今年在不考虑合并报表的情况下，公司收入的超预期增长可能来自网页游戏的联合运营，但具体效果有待观察。
    非经常性损益及利息收入贡献小，但费用计提少，扣除非经常性损益及利息收入后利润同比增长51%。公司去年Q1利息贡献150万，营业外收入378万，而今年Q1利息收入133万，营业外收入为0，非经常性损益贡献较小；在此基础上，由于去年Q4计提了大部分奖金，Q1营销和管理费用环比均大幅下降，扣除非经常性损益及利息收入后利润同比增长51%。我们认为这一成绩值得肯定，但不会是将来的常态。