事件
    公司公布2012 年一季报：实现营业收入21.3 亿元，同比增长55%；实现净利润1.48 亿元，同比下降8%，EPS0.29 元；扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长47%，扣非后EPS0.27 元。公司业绩与之前的披露的快报一致。
    点评
    一季报工业和商业收入快速增长。预计公司一季度工业收入同比增长超过35%，其中最大的两个产品复方丹参滴丸增长20%，养血清脑颗粒增长超过40%，芪参益气滴丸、穿心莲内酯滴丸等其他多个产品快速增长。季报收入快速增长还来自于2011 年完成并购的3 家医药商业公司带来的商业收入的大幅度增长。
    公司产品梯队发展，市场空间大。复方丹参滴丸作为一线产品，养血清脑颗粒、水林佳、芪参益气、益气复脉、丹参多酚酸、尿激酶原为主的二三线产品。
    复方丹参滴丸维持稳定增长；多个二三线品种如养血清脑颗粒、益气复脉快速增长；预计今年公司将会有8 个产品销售过亿，多个上亿二线品种的快速增长带动公司收入快速的增长。公司大病种药物多，未来市场空间大。
    未来几年公司业绩增长确定性强，并具有一定的爆发力。公司一线产品稳定增长，二三线产品快速增长，预计2012、2013 年EPS1.39、1.75 元，是目前医药股中很好的投资品种。