报告摘要：  收入利润大幅增长，文化旅游概念获政府助力。报告期内，公司实现营业总收入7087.34 万元，比去年同期增长26.79%；实现归属上市公司股东净利润4090.21 万元，比去年同期增长53.87%;实现每股收益0.11 元，比去年同期增长57.14%。收入增长主要系宋城游客增长、杭州乐园景区去年同期闭园改造未营业及2012 年1 月1 日起门票提价因素所致；利润大幅增长还因公司收益文化旅游行业利好获得4200 万元政府补助，实得2500 万元。  公司毛利率略有下降，成本费用控制较好。报告期内，公司毛利率略降3.1 个百分点至60.3%，净利率大增10.16 个百分点至57.71%，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别下降0.68 个百分点、5.92 个百分点、1.67 个百分点至7.02%、14.96%、-4.57%。  新演出及综合体自营业务为利润挖掘点，杭州大本营功能得到强化。杭州乐园整改提价后盈利升级，报告期内，公司推出新歌舞《吴越千古情》，进一步加大杭州乐园的商铺自营力度，并将于年中推出再扩建的水公园；宋城景区将于今年5 月推出全新改造后的旅游综合体项目（宋城二期），游历面积、接客容量和二次消费扩大可期；烂苹果乐园将于2012 年第三季度投入运行，客户覆盖更加全面。  2012 年增长将继续受益大本营的深耕改造，2013 年增长外延式扩张值得期待。预计2012 年后几个季度公司增长动力将继续来自对杭州大本营的深耕细作、不断改造；公司的丽江、三亚项目已于2、3 月底全面开工建设，2013 外延式扩张前景值得期待，给予增持评级。