报告摘要：
    业绩下降明显：公司2012年一季度实现营业收入3.01亿元，同比下降2.6%；实现营业利润4101万元，同比下降57.5%；实现利润总额4101万元，同比下降61.4%；实现归属于母公司所有者净利润1207万元，同比下降84.5%；实现每股收益0.0122元。
    投资收益大幅下降：公司一季度业绩同比大幅下降的主要原因在于投资收益的大幅下降6089万元，主要原因有两点：（1）二滩水电：由于来水同比大幅下降和官地水库蓄水的双重影响，参股子公司二滩水电（参股48%）一季度实现发电量16.34亿度，同比下降27.89%，再加上财务费用的增加，一季度出现季节性亏损9930万元，贡献投资收益同比减少约4963万元；（2）新光硅业：新光硅业（参股38.9%）由于成本过高，目前处于停机技改状态，一季度亏损1166万元，同比减少2830万元，贡献投资收益减少约1101万元。由于田湾河和嘉阳电力净利润均有一定提升，若剔除掉投资收益的影响，可以看出营业利润较去年同期增加551万元，同比上升6.3%。考虑到新光硅业2011年四个季度单季实现的净利润分别为1664万元、-134万元、-1479万元和-3802万元，从二季度起开始单季亏损，预计今年二季度起新光硅业业绩同比下降的幅度会有所收窄。