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>> 海通证券-广州友谊(000987)季报点评:受制于较弱消费环境,1Q12净利下滑6.4%-120420
上传日期:   2012/4/20 大小:   201KB
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评级:   增持 作者:   汪立亭
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    公司2012年4月20日发布2012年一季报。2012年一季度实现营业总收入11.59亿元,同比下降4.52%,利润总额1.48亿元,同比下降5.09%,归属净利润1.09亿元,同比下降6.37%;扣非后归属净利润1.08亿元,同比下降7.18%。公司一季度每股收益0.304元,每股经营性现金流为-0.35元。
    简评和投资建议。
    公司一季度收入同比下降4.52%,是导致净利润同比下降6.37%的主要原因,两者均是04年以来首次负增长,显示了外部消费环境偏弱不利影响,而尤以东部发达城市的定位高端的成熟门店受影响较大。此外,新店尚未充分发挥效益,也未能有效提供增量收入,给公司带来经营与业绩压力,收入和利润的小幅负增长在预期之内。
    从主要经营指标看,收入同比下降4.52%,主要受制于2011年同期基数较高(27.58%)、2012年一季度消费环境较弱,以及2011年底新开的佛山店仍处于培育初期(收入贡献有限),一季度基本无外延增量。
    
 
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