年报及 1季报点评
    一汽富维 2011 年每股收益2.02 元，符合盈利预警。2012 年1 季度公司销售收入同比下滑4.4%，归属母公司净利润同比下滑25.3%，合每股收益0.41元，基本符合预期。我们认为公司业绩下滑一方面由于重卡和自主品牌配套量的萎缩，另一方面几家新筹建公司出现不同程度亏损也成为重要拖累。整体而言，我们认为公司目前正处于新一轮扩张投入期，预计今明两年成都和佛山基地陆续有新产能投产，折旧摊销等费用增加可能对业绩造成一定负担。我们将公司2012-2013 年每股收益预测分别下调至2.10 元和2. 42 元，当前股价对应2012 年预计市盈率10.4 倍，暂时维持买入评级。