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>> 申银万国-新华保险(601336)2012年3月保费收入点评:个险新单增速回落-120418
上传日期:   2012/4/18 大小:   212KB
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评级:   增持 作者:   孙婷
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    新华保险 2012 年一季度根据《保险合同相关会计处理规定》要求的累计原寿险保费收入350.76 亿元,同比增长16%;维持高于同业的总保费增速;3月单月实现保费收入110.7 亿元,单月同比增长12.9%。15%以上的总保费增速高于远平安的1.7%和国寿的-7.5%。新华保险较高的保费增速来自:1)个险新单保费增速领先;2)30%以上的个险续期保费增长;3)银保总保费预计仍小幅正增长。扣除3 月保费,新华保险2012 年前两个月总保费同比增长17.5%。
    单月个险新单保费预计同比仅实现个位数增长,增幅较前两个月有所回落。
    2011 年12 月融资完成后,新华保险更注重个险渠道,开门红准备充分细致。
    2012 年一季度个险新单累计保费预计同比增长15%左右,由于基数原因3 月单月增速预计为8%,较前两个月有较大幅度回落,但仍好于同业。2012 年新华保险仍受益于管理改善和偿付能力约束解除的经营好转和规模扩张,新业务价值增长预计10%以上,可分解为15%的营销员渠道价值增长和银行渠道零增长。
    
 
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