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>> 海通证券-兴发集团(600141)-季报点评-第一季度净利润同比增长70.93%-120417
上传日期:   2012/4/17 大小:   210KB
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评级:   买入 作者:   邓勇
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    兴发集团公布2012年第一季度财务报告 
    今年第一季度,公司实现营业收入21.09亿元,同比增长53.65%;实现归属于上市公司股东的净利润0.66亿元,同比增长70.93%。 每股指标方面,第一季度公司实现EPS0.18元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.11元,归属于上市公司股东的每股净资产为5.40元。 点评 
    1. 一季度盈利为历史同期最高 
    今年第一季度公司实现营业利润9548.50万元,同比增长134.39%,环比上涨21.86%。1Q2012的盈利情况不仅是历史同期最高,而且接近了去年旺季时的盈利水平(2011年第二、三季度,公司实现的营业利润分别为10389、10780万元)。 
第一季度公司营业毛利(营业收入-营业成本,并不是营业利润,营业利润=营业收入-营业总成本)已经超过了去年二、三季度的盈利水平。如果按照营业毛利计算,今年第一季度公司实现营业毛利2.73 亿元,高于去年第三季度2.71 亿元的水平。表明公司主业在今年第一季度的盈利能力明显提升。 盈利质量明显提升。(1)非经常性收益大幅下降。在2011 年第一季度,公司营业外收入达到1719 万元,主要是政府补助;而今年第一季度收到的政府补助大幅下降,营业外收入只有189 万元。(2)今年第一季度公司计提的减值大幅增加, 使得资产减值损失从去年同期600 万元,增至今年第一季度的1664 万元。资产减值准备的计提,使得公司资产质量进一步提升。 2. 磷矿石价格上涨带动公司业绩大幅增长 
    磷矿石价格维持升势。2011 年以来国内磷矿石价格出现了明显上涨(即使在其他化工产品价格出现明显回落的情况下, 国内磷矿石价格仍延续上涨势头)。2011 年国内磷矿石价格上涨100 元/吨以上,涨幅达到25%。进入2012 年,国内磷矿石价格仍维持了持续上涨态势。矿石价格上涨,有助于磷矿石开采企业盈利的提升。 
 
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