事件描述： 
    上海医药发布2011年年报，公司2011年实现营业收入549亿元，同比增长41.78%；实现营业利润20.74亿元，同比增长31.72%；归属于上市公司股东净利润20.42亿元，同比增长40.24%，公司EPS为0.84元，基本符合我们的预期。公司公布盈利分配预案，拟每10股派人民币1.6元。 评论： 
    1. 公司并购业务加速，促进公司业绩快速增长。公司2011年实现营业收入549亿元，同比增长41.78%。其中医药工业实现营业收入90.88 亿元，医药分销实现营业收入465.30亿元，医药零售实现营业收入22.77亿元。医药分销收入同比增长57.08%，增长较快主要因为公司报告期内收购中信医药、中南药业等企业，公司收入快速增加。 2. 公司工业业绩发展较慢，各品种收入分化较大。公司实现医药制造业务销售收入90.88亿元，较上年同期同口径增长8.7%，增长较慢， 该业务综合毛利率44.9%，同比下降1.8个百分点。其中化学和生物制品同比仅增长2.55%，而原料药、中药饮片及保健品等同比增长23.48%。