中国南车日前发布2011年度报告，公司2011年实现销售收入807.11亿元，较上年同期增长24.34%；实现归母公司净利润38.64亿元，同比增长52.65%；2011年摊薄前每股收益0.33元，增发摊薄后每股收益0.28元。
    本期南车每股经营活动产生的现金流量净额0.59元，现金流情况在2011年底铁道部支付大笔现金后明显好转。中国南车2011年12月31日公司总资产达到927.86亿元，资产负债率为69.73%。
    点评： 
    中国南车2011年收入及净利润增速下滑，预计定增融资后公司盈利能力短期将下滑中国南车2011年收入及净利润出现各季下滑态势，在2011年4季度公司销售收入增速仅为1.08%，但4季度净利润和营业利润同比增速却高达44.47%和41.35%，4季度公司ROE达到4.64%。我们预期公司在3月定增融资87亿元净资产增加后ROE将有所下滑。