事件：  公司年报显示，2011年公司共实现收入12.46亿元，同比增长15.41%，营业利润1.78亿元，同比增长36.42%，归属母公司股东净利润1.70亿元，同比增长36.95%，每股EPS0.27元。其中，第四季度实现收入同比下滑12.51%，营业利润同比下滑17.16%，归属母公司股东净利润同比增长1.67%。利润分配方案：每10股派现金0.5元（含税）。  点评：  第四季度收入下滑超预期，实际收入同比增长25.89%，业绩增长可能超报表更多。   2011年第四季度实现营业收入3.28亿元，同比下滑12.51%，远远低于市场和我们的预期。
    考虑到11年第四季度预收账款为1.44亿元，环比增加1.43亿元，同比增加1.04亿元；假定第四季度报表收入3.28亿元基础上加1.44亿元是四季度的真实收入，则四季度的收入同比增长25.89%。  考虑到费用基本在2012年结算完毕，如果将1.44亿元收入纳入11年报表，则潜在利润增长会更多。如果将2012年报表收入12.46亿元加上预收账款环比增加的1.44亿元，那么2012年全年实际实现收入13.9亿元，基本符合我们14.03亿元的预期。  12年品牌酒（扣除原酒）约销售12.16亿元，同比增长25.1%。注：12年全年原酒销售1.51亿元，主要集中在二、三季度。   扣除原酒销售，其他品牌酒12年实现收入10.72亿元，假定预收账款环比增加的1.44亿元全是品牌酒，则12年共实现品牌酒销售12.16亿元，较2011年的9.72亿元同比增加25.1%。  注：2012年公司销售给绍兴古越龙山原酒经营有限公司1.51亿元的原酒，较2011年的0.82亿元，增加0.69亿元。  品牌文化塑造，多方位多角度推进。   广告推广品牌，空中和地面呼应，传统媒体与新媒体并用。在空中主流媒体（央视和凤凰卫视等）广告投放的基础上，地面上对重点区域市场加强广告投放力度。在电视、报纸、杂志等传统媒体进行宣传推广基础上，注重网络、博客、手机报等新型媒体的传播。  活动营造消费氛围，传播消费文化。一方面围绕解读5A 标准、库藏概念、古越龙山歌曲征集等事件大力宣传推广；此外，还策划了"国酿六千载、库藏中国风"传承60 年辉煌主题晚会；以"万年国酿，历久弥香"为主题，成功举办中国绍兴黄酒节；以举办养生论坛的方式进行黄酒功能文化的传播，加大外埠市场的拓展力度，进一步提高品牌知名度和黄酒的影响力。