运营稳健，业绩高增长符合预期。2011 年实现营业收入14.53 亿元，同比增长36.18%，营业利润和净利润分别为2.67 亿和2.07 亿元，同比分别增长65.54%和61.98%，EPS 为1.54 元，每10 股转增2 股。业绩基本符合预期。
    价值为先，稳中求胜。公司业绩能够实现稳定的高增长主要是在价值为先理念的指导下，稳中求快的发展思路，使公司在直营、加盟、网销及团购业务上面均得到了良好的发展，特别是公司突出的直营体系使终端销售维稳，四季度在行业增速进入全年低点时，公司销售仍实现了37.6%的增长；而公司突出的盈利表现，主要得益于扎实的直营基础、对原材料的合理储备以及精细化管理水平的提升，使费用率在严格控制下，毛利率得到同步提升。
    网购及团购比重加大，摊薄直营体系毛利率，但正因直营体系愈发成熟，促使费用率下滑明显，现金流情况良好。综合毛利率同比小幅增加0.92 个百分点，达到47.04%，其中，在直营体系精细化运营的示范下，加盟业务毛利率增加1.29个百分点，而直营业务因低附加值的团购及网销业务销售占比提升，导致直营业务毛利率出现下滑，但直营门店的毛利率仍保持良好水平。费用方面，因直营体系经过前些年的沉淀，体系完善成熟，促使费用率同比下滑近3 个百分点。