支撑评级的要点
    . 公司气体业务实现销售收入6.8 亿元，同比大幅增长163%，是公司上半年业绩增长的重要驱动力。截至2011 年底，共有9 家气体公司投入运营，创造收益。同时公司在2011 年新投6 个气体公司。
    . 公司综合毛利率为25.9%，较上年下降3.7 个百分点，主要原因是：1、由于订单饱和空分设备产能紧张，外协比重增加而导致毛利率有所下滑；2、由于2011 年新增气体投入运营，由于部分项目尚在设备投入期，毛利偏低，导致公司整体毛利下滑，预计未来毛利将有所恢复。
    . 在空分设备产品方面，国内煤化工市场活跃，国家对煤制油、煤制天然气政策也出现了一些松动，最近煤化工的订单新接也比较多。
    2011 年完成62 套空份订单生产，同时新接订单62 套，保障了2012年的增长。