点评
    净利润增长略低于收入增长， 2012 年中药材成本有望下滑。
    公司2011 年实现收入和净利润分别为7.51 亿元和1.51 亿元，分别同比增长17.16%和14.74%；实现每股收益0.84 元（扣非后EPS0.81 元）。
    由于2010 年到2011 年上半年中药材价格高位运行，公司中成药毛利率同比下降0.60%，随着2011 年下半年中药材价格下滑，2012 年成本压力将有所缓解。
    省外市场持续快速发展，省内市场增速受限
    2011 年公司实现省外业务收入2.78 亿元，同比增长37.83%，占主营业务收入37.28%。广东省内实现收入4.67 亿元，同比增长7.14%。
    公司省外扩张的主打产品是复方血栓通胶囊，该产品主要用于眼底病用药领域和心脑血管疾病用药领域，公司以眼科切入，进而拓展使用科室，实现了省外市场的稳步推进。目前在省外销售比例超过60%。随着公司省外渠道的逐渐打开，且复方血栓通胶囊作为独家产品，在中标价格方面具有优势.省外市场未来仍将保持30%以上增速。