内生性成长：未来四年公司产量翻番。12 年-15 年，公司每年都有新产能贡献。
    2012 年亚美大宁全年生产，2013-2015 年每年2 个整合矿井释放产能，2014年新建矿井玉溪矿投产。预计未来四年公司实现权益产量翻番，十二五期间，公司产量复合增长率16%，权益产量复合增长率15%。成长性良好。
    外延式扩张：公司仍有资产注入预期。目前兰花集团尚持有部分煤炭资产，考虑到解决同业竞争问题以及公司产能进一步扩张的需要，集团煤炭资产注入上市公司仍存预期。外延式扩张将有助于进一步提高公司产能。
    亚美大宁：全年生产+权益提升。亚美大宁股权问题得到解决，12 年将全年贡献产量，预计可达400 万吨，考虑一季度末股权问题解决，预计全年权益产量增长159 万吨，贡献业绩1.2 元/股。
    化肥板块：业绩提升催化剂。天然气价格进入上升通道，利好尿素价格上升，公司化肥业务有望实现盈亏平衡。按照11 年化肥板块业绩，预计12 年化肥减亏将带来业绩0.3 元/股增长。成为公司业绩催化剂。