投资评级与估值：看好公司在行业内的龙头地位及品牌优势所带来的市占率进一步提升，维持“增持”评级。尽管短期内地产调控对公司业绩产生一定的压力，但随着下半年政策有望放松以及保障房建设的逐步完成，我们预计公司仍能体现一定的业绩稳定性，12-14 年EPS 的盈利预测分别为0.93 元、1.14元和1.41 元，目前股价（17.10 元）对应12-14 年PE 分别为18.5 倍、15.0倍和12.1 倍，维持“增持”评级。
    收入、净利润均实现大幅提升，年报完全符合预期。公司全年实现销售收入15.3 亿元，同比增长24.5%，（归属于上市公司股东的）净利润为1.87 亿元，同比增长39.2%，对应每股EPS 0.73 元，完全符合我们的预期；每股经营活动产生的现金净流量为0.53 元。其中四季度单季实现营业收入4.67 亿元，同比增长27.7%；净利润6385 万元，同比增长58.1%。11 年报分配方案拟定为每10 股派发现金股利2 元（含税），分红比例为27%。