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>> 广发证券-海能达(002583)布局海外大型项目,虚拟利润考核有助费用控制-120310
上传日期:   2012/3/13 大小:   723KB
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评级:   买入 作者:   惠毓伦
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国内市场目标收入无忧
    公司是PDT 数字集群标准的制定者,去年公安部小规模试网后,12 年大规模建网将成为放量的催化剂;同时DMR 和PDT 产品,国内其它厂商大部分只有系统,没有终端,无论从技术方面,还是承担大型项目均与公司有一定差距,行业将面临重新新牌。我们认为公司2012 年国内市场目标无忧。
    布局海外,大型项目值得期待
    目前公司海外三类市场最具发展潜力:一是拉丁美洲、中东和非洲等发展中国家,专网通信发展水平较低,发展当地政府建设项目,市场潜力巨大;二是新兴经济体国家,市场增长迅速;三是发达国家和地区,市场发展比较成熟,对产品性能要求较高。公司具备承接海外大型项目的能力。
    虚拟利润成为考核主要指标
    2011 年公司部门KPI 指标主要是考核销售收入,净利润增长低于市场预期主要原因是费用投入过大侵蚀净利润增长,2012 年虚拟利润将取代销售收入成为考核的主要指标,有利于公司费用的合理控制。
    
 
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