支撑评级的要点
    铁路特种集装箱业务同比增长62.76%，其中特箱物流业务翻番，占比提升至76.5%。公司特种集装箱获超额批复，未来增长可期。
    公司克服运能瓶颈限制，铁路货运全年完成到发量6,156 万吨，同比增长8.3%，运输物流及运贸一体化业务的收入和比重大幅增长，共计实现营业收入16.59 亿元，同比增长49.73%；沙鲅二期今年年中扩建完成后运能将达到8,500 万吨，产能释放成为公司业绩增长亮点。
    期内公司营业成本增速超预期，后期需要进一步关注。
    评级面临的主要风险
    成本上升的风险估值
    我们将公司2012-13 年每股收益预测小幅下调至0.494 和0.594 元人民币，基于22 倍2012 年市盈率，将公司目标价由11.16 元小幅下调至10.87 元人民币，维持买入评级。