事件 
    2011年3月8日晚，深发展A（000001.SZ）公告了2011年报，报告显示：（1）集团实现营业收入296.43 亿元，较上年增长64.94%； （2）实现归属于母公司的净利润102.79 亿元，较上年增长64.55%,实现每股收益2.47元；（3）平均总资产收益率为1.04%， 较上年增长0.09个百分点，加权平均净资产收益率20.32%；（4） 成本收入比为39.99%，较上年下降0.96个百分点；（5）净息差有所改善，由2.49%提升到2.53%，盈利能力稳步提高；（6）非利息收入占比由上年的11.92%提升到14.68%；（7）不良贷款余额略有上升，不良率较年初下降0.05个百分点；（8）拨备覆盖率达320.66%。 
    点评  重组后业绩超预期增长，协同效应仍是看点   
    报告期内，深发展与平安银行进行了资产重，重组后集团2011 年营业收入、营业利润和归属于母公司的净利润增幅分别达到64.94%、68.37%和64.55%。并表前，深发展2011年实现营业收入249.23亿元，同比增长39%，归属母公司的净利润91.81亿元，同比增长47%，这一数据基本与市场预测相符；并表后的净利润利润增速略超预期。 
    由于平安银行与深发展属于同业整合，并且在业务上存在优势互补，协同效应将在未来逐渐显现。事实上，深发展在供应链金融及贸易融资方面（尤其是进口贸易）发展优势明显，而平安银行在零售及对平安集团的交叉销售方面存在优势。整合后优势互补，协同效应将会进一步放大。此外，整合后的深发展与平安集团的合作加强，销售网络及布局向纵深展开，且资本实力显著增加，抵御风险的能力也将进一步增强。