投资逻辑
    星辉遥控车模在内销市场的竞争力较强，但增长或受行业容量限制：据我们测算，包括遥控车模在内的电动玩具车2011 年市场容量约为15 亿元（按出厂价计算），未来三年增速约15%。公司的遥控车模依靠品牌影响力大、款式丰富、性价比高形成较强竞争力，在国内电动玩具车市场的份额迅速提升至8.9%，预计未来份额继续提高的步伐将减慢。
    我国中档婴童电动车模市场存空白，公司具有竞争优势：14 年我国婴童电动车零售市场规模将达20 亿元，目前内资企业中仅“好孩子”涉足婴童电动车模，外资品牌售价过高，因此中档婴童电动车模市场存在空白。公司可凭借品牌授权资源和高性价比的产品获得发展，推动业绩增长。
    专业性和品牌授权粘性维护公司市场地位：公司成功抓住“普及型动态车模”市场空白，利用先发优势建立品牌影响力，并和汽车厂商建立了强粘性的信任关系，构筑保护公司的重要壁垒。公司专注车模生产，注重研发，集中有限资源获取授权、丰富款式，提高了车模的竞争力。
    收购汕头SK 不改车模主营业务地位：汕头SK 是当地最重要的塑料供应商，开工率受益于产业集群优势而保持在90%以上。预计未来净利润可保持稳定增长。我们认为公司收购的目的是控制上游资源，且对其增长前景有足够认识，因此不会影响车模的主业地位。