点评：
    2011年实现EPS为0.51元，符合预期；
    公司2011年营收和净利润同比增幅均超过50%，全年实现EPS0.51元，符合我们的预期；其中2011Q4实现营业收入8203万元，实现归属于上市公司股东的净利润为2333万元，折合EPS为0.11元，分别同比增长59.6%和90.9%。
    扣除非经常性损益和利息收入后的净利润增速为19.6%；
    2011年公司非经常性损益项目贡献净利润991.75万元，折合EPS为0.05元，分别较2010年增加1468万元和0.07元，其中公司2011年获得的政府补助高达1490.8万元，较2010年增加约1094.8万元；公司2011年全年实现利息收入高达4267万元，较2010年增加1411万元，2011年利息收入贡献公司的净利润高达3630万元，折合EPS为0.17元，较2010年分别增长1200万元和0.06元；若扣除非经常性损益和利息收入影响，公司全年的净利润增速为19.6%。
    金融数据业务保持快速增长，广告业务增速放缓
    公司全年金融数据业务实现营收1.55亿元，全年增速高达76%，毛利率维持在较高水平（80.6%）；公司全年广告业务实现营收1.17亿元，全年增速水平为28%，较上半年22%增速水平略有回升，不过与2010年63.74%的增速水平相比明显放缓，同样低于2011年互联网广告整体57%的增速水平，受广告投入和运营成本增加，广告业务毛利率水平为76%，较去年下降9.44个百分点；广告毛利率的下降使得公司整体毛利水平下降4.1个百分点。
    基金销售牌照将成业绩新增长点 有利于公司财经大平台战略
    证监会于近日公布了首批第三方基金销售牌照名单，公司与好买、众禄、诺亚成为首批四家获得牌照的机构；我们认为第三方基金销售业务的放开是基金发行市场化的必然，不仅有利于缓解基金发行的渠道压力，同时将打破商业银行渠道垄断的格局，未来随着第三方基金销售业务规模的扩大，势必将会引起基金销售费率的下降和分成比例的调整；我们预计未来将会有更多第三方机构获得基金销售牌照，市场竞争将会非常激烈，短期内基金销售业务对公司的业绩影响将有限；长期而言，借助"东方财富网"和"天天基金网"的庞大黏性用户和垄断基金信息服务平台，基金销售业务将会对公司的营收规模和盈利提供新增长点，同时有利于公司一站式金融服务平台战略的推进，即实现不同财经用户使用不同终端对不同金融产品的全方位覆盖。