公司公告业绩预测，2011年实现净利润32.57亿，同比增长40.25%，实现营业收入79.87 亿，同比增长35.11%。盈利能力继续提升，拨备前利润环比增长约14.7%。四季度拨备计提力度加大不改高增长趋势，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    q 11年净利润同比增长40.25%，符合预期。公司四季度实现营业收入22.83亿，环比增长10.3%；四季度实现拨备前利润约14亿元，环比三季度增长14.7%；四季度拨备计提力度加大，导致净利润环比三季度下降约22%。EPS 1.13元。
    q 资产质量稳定，高拨备提升拨贷比。公司2011 年三季度末不良资产为7.77亿元，较年初回升0.74 亿元，环比二季度小幅下降0.12 亿元，预计四季度不良资产小幅回升。公司四季度约计提拨备5 亿元，拨贷比约上升至1.80%，环比上升0.3 个百分点；拨备覆盖率或达275%，环比上升50 个百分点。
    q 存贷款规模增长较快，盈利能力稳步提升。截至2011 年末，公司各项存款1767.37 亿元，比年初增加309.09 亿元，增幅21.20%；各项贷款1227.45亿元，比年初增加211.71亿元，增幅20.84%。在全面摊薄ROE为17.4%，较10年同期提高2.77 个百分点。
    q 资本金水平充足，贷存比保持稳定。截止2011年9月末，公司的资本充足率和核心资本充足率水平分别为15.53%、12.33%，分别环比提升0.91、0.77个百分点。预计2011年末公司贷存比为66.6%左右，基本保持在2010年末水平。
    q 维持“强烈推荐-A”：预计公司2011 年-2013 年净利润分别为32.6 亿、45.5亿、53.4亿元，在现有股本摊薄下，EPS 为1.1 元、1.6元、1.9 元，对应12年PE为6.4倍，PB1.5倍。维持“强烈推荐-A”评级。
    q 风险提示：宏观经济过快下滑带来的系统性风险。