投资要点：
    钛材深加工，提升盈利能力。公司钛材深加工增量，一是，预计于12年6月投产的万吨自由锻压机项目，将新增3000 吨的产量，用于提高高毛利率航空钛材在产品结构中的比例；二是，预计将于2012 年年初投产的新增5000 吨钛带产能，将增加公司在海水淡化、海滨电站等高端民用及出口的占比。以上两个项目投产后，公司军工及出口产品占比将出现不同幅度的提高，预计到2015年之前合计占比提高至50%以上，将推动钛材深加工盈利能力大幅提升。
    中游熔铸，利下游产能扩张。公司一直不断扩大熔铸产能，目前公司拥有熔铸产能2万吨，其中在产设备有：1台6吨VAR炉，7台10吨VAR炉，1台2400KWEB炉。公司先前投入的4 台VAR 炉已进入调试，预计12 年1 季度投产，届时，公司总熔铸产能将扩至2.5 万吨，保证下游钛材的产能扩张。