报告关键点：    
    明年液压支架新增供给略大于需求，但短期降价空间有限  
    明年小非解禁压力将逐步减小；公司多元化、国际化稳步推进  
    估值较低，调高评级至买入－B   
    报告摘要：   
    明年液压支架新增供给略大于需求，但短期降价空间有限。|今年全行业的产能增长约25%左右。|与明年国内15－20%的需求增长判断相比，我们认为明年行业供给略大于需求。由于去年产能开始扩张，行业盈利能力较高，这使得价格出现回落。虽然今年产能增长仍大于需求，但行业盈利能力已经回归至较低水平， 在没有全行业、全系列产品出现较大竞争的环境下，目前液压支架各主要企业没有太大动力采用价格竞争，而是更多的走差异化或多元化道路。也就是说， 明年液压支架价格短期不会有太大下降空间，尤其是上半年保持稳定的可能性较大（可能该产品毛利率在30%左右）。