投资要点
    ●人事调整落下帷幕。刘中国被任命为上市公司董事长，集团和上市公司人事调整最终确定；“新官上任三把火”，公司释放业绩的动力应有所增强。
    ●高端产品将“量价齐升”。五粮液品牌影响力稳步提升，今年基酒产量增速保持在两位数以上，加上今年的价格调整，明年高端产品将量价齐升，来年依旧存在调价空间；永福酱酒的年内目标将在月内完成，十二五规划目标（3000 吨以上）有望提前完成。
    ●中档产品继续保持快速增长。以六和液、五粮春和五粮醇为代表的中价位产品增速超过30%，随着营销体系的进一步升级，未来还将保持较快增长（五粮醇十二五规划目标销量5 万吨）。
    ●预计2011 年、2012 年和2013 年EPS 分别为1.79 元、2.68 元和3.41元，动态市盈率分别为20.09 倍、13.43 倍和10.56 倍，估值偏低，维持“买入”评级。