主要发现： 
    2011年宋城受益提价、杭州乐园受益改建：尽管受累于世博高基数，我们估计宋城景区2011年1-9月客流同比下降10-15%，好于预期，同时受益于年初提价。【】。杭州乐园年初1-3月停业实施一期改建，4-9月客流同比增长近50%。【】。
    杭州市场增长空间：2012年起可期待宋城二期推出、《杭州千古情》正式推出、杭州乐园一至三期改扩建全部完成、烂苹果乐园改建完工。杭州大本营将形成2台演出、3大公园的格局，内容丰富将带来长期的量增(营销联动、游历空间增加)、价升(主动提价、衍生效应)预期。
    营销渠道建设加强：目前营销队伍人数翻番、办事处扩充至17个，与2,000多家旅行社建立了合作关系，几乎可覆盖至全国64%的成熟旅游市场。
    全国跑马圈地阶段：公司选址三亚、泰山、石林、丽江、武夷山、峨眉山、九寨沟、张家界等全国一线旅游目的地，先锁定市场，后拟每年推进2-3台演出，其中三亚项目拟于明年四季度推出，泰山项目2012年7月建成，石林、丽江等预计在2013年推出。
    主要风险： 
    异地项目实施的不确定性；游乐园大型设备安全风险；旅游系统风险。