湖北宜化（000422.SZ/人民币21.29，买入）前三季度实现销售收入125.9 亿元，同比增长52%，净利7.7 亿元，同比大幅提升72%，每股收益1.42 元。【】。第三季度公司实现每股盈利0.56元，该业绩略好于我们预期。【】。公司业绩大幅上涨的主要原因是尿素价格同比上涨较多，同时青海宜化30 万吨PVC 投产，使得PVC 产销量增加，带动销售收入同比提升较快。同时得益于有效的费用控制（尽管由于公司负债率较高和贷款利息提升，导致其财务费用同比增长39%至4.09 亿元，但其销售费用和管理费用同比仅增长17%和24%），以及今年子公司贵州宜化和宜化肥业并表权益增加所致。报告期内公司实现经营性净现金流5 亿元。