>> 天相投顾-东富龙(300171)三季度业绩彰显高盈利高成长性-111026
| 上传日期: |
2011/10/31 |
大小: |
232KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
张雷 |
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2011年1-9月,公司实现主营业务收入4.88亿元,同比增长32.8%%;营业利润1.87亿元,同比增长53.8%;归属母公司所有者净利润1.46亿元,同比增长36.5%;摊薄每股收益0.91元。【】。 从单季度来看,2011年第三季度公司实现营业收入1.52亿元,同比增长19.7%;营业利润6,159万元,同比增长40.8%;归属母公司所有者净利润5,029万元,同比增长33.3%;第三季度单季度每股收益0.31元。【】。 收入快速增长,毛利率持续提高。公司是国内医用冻干机及冻干系统制造商。受益于新版GMP标准的实施,1-9月,公司收入保持高速增长。1-9月,公司综合毛利率提高0.9个百分点,至48.5%,主要因为新版GMP标准的提高,更多的制药企业选择价值更高的冻干系统产品。 期间费用率大幅降低,经营性现金流健康。1-9月,公司期间费用率同比下滑5.3个百分点,至8.9%。主要是因为募投资金到位,存款利息收入大幅增长,财务费用率同比下滑6.6个百分点。1-9月,公司经营性净现金为7,672万元,同比降低12.6%,公司经营性现金流健康。 收购德惠设备和德惠工程,一举三得。第一,是公司冻干工程战略的第一步,未来随着国家对制药环节安全要求的不断提升,打造完整的冻干工程流水线是冻干行业发展的必然要求。为此公司制定了立足冻干系统,发展冻干工程的战略。 本次收购正是公司迈出冻干工程实质性的第一步;第二,打消了资本市场对公司发展乏力的疑虑,如将冻干工程设备稍加变化,又能将应用领域扩展至水针剂等其他领域,市场想象空间立刻扩展数倍,打消了资本市场对因冻干市场容量狭小,后GMP时期业务成长空间有限的疑虑。第三,由于德惠设备、德惠工程和公司的客户有一定得重合性,有利于公司整合三方的销售渠道,扩大市场份额,并降低销售费用率。 预计未来,公司为实现冻干工程的战略,还将并购一些冻干领域的优秀公司,持续扩充产品线和下游市场空间。
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