投资要点:  
    规模扩张、净息差提升、手续费增长驱动净利润高速增长。【】。   
    工商银行前三季度实现净利润1640亿元，同比增长28.79%，符合预期。【】。驱动盈利显著增长主要是因为生息资产规模增长、净息差提升、手续费及佣金净收入增长，分别贡献了净利润增长12.32%、6.27%、9.45%。单季度看，三季度实现利润544亿，环比下降2.40%，这主要是由于手续费及佣金净收入的下降以及成本收入比的上升。  
    贷款市场份额上升；净息差环比上升。  
    贷款及垫款总额为75990亿元，环比增长3.61%，市场份额为13.51%，同比上升13个BP、环比上升9个BP。存款总额为121442亿元，环比上涨0.81%，市场份额为14.99%，环比下降2个BP。  经计算得三季度净息差（期末期初均值）2.53%，比二季度上升3个BP。  净息差环比上升主要是因为一、存贷利差上升；二、存贷比上升，同业资产占比大幅下降。